Category: экономика

Category was added automatically. Read all entries about "экономика".

VechiBook

Украинские GDP-warrants и кризис

Украинские GDP-Warrants были выпущены в 2015 году, во время реструктуризации украинского внешнего долга. Выплаты по этим ценным бумагам привязаны в своем размере к росту украинского валового продукта. Если ВВП растет больше 3% в год, Украина платит держателям 15% от размера роста, превышающего эти 3%. Если рост выше 4%, то сумма выплат увеличивается до 40% от того, что превышает четыре процента.

Договора заключались в 2015 , и, учитывая то, что по обе стороны стола сидели люди, связанные своей карьерой с американскими банками, результат мог бы быть для Украины и более плачевный. Договор действует до 2040 года, и тогда, когда он заключался, трудно было себе представить, как будет выглядеть мир даже через 5 лет. В нормальные времена рост в 4% - это что-то скорее из китайских реалий, и тогда казалось недосягаемым. в иные времена может стать вполне обыденным .

Возьмем нынешний кризис. Судя по всему, ВВП большинства стран ожидает обрушение. После этого, как правило, происходит восстановление, которое сопровождается более высоким ростом ВВП, чем в обычные времена. В этих условиях, когда экономика только восстанавливается, пришлось бы отдавать 40% от того, что превышает 4% рост и тем самым тормозить восстановление (заметим, что растет ВВП, а отдавать придется проценты от ВВП из бюджета, по размерам намного меньшим, чем совокупный продукт).

В договоре оговаривается, что для выплат ВВП Украины должен быть выше 126 миллиардов долларов. Это достаточно маленькая сумма (например, это 7,5% росскийского ВВП), которую нетрудно превысить (во время заключения договора ВВП Украины находился под этой границей).

Во всем естЬ еще вот какой аспект. Учитывая то, что сейчас, в условиях падающей производительности, заговорили о печатании триллионов, мне трудно себе представить, что дело не кончится сильной инфляцией. Во время инфляции номинальный размер GDP растет, при этом экономика остается на месте. Размер роста зависит от размера инфляции. Но и с этого номинального роста придется платить, как за "настоящий" рост.

Похоже эти ценные бумаги станут для их держателей настоящей золотой жилой.